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我的 “香港保单收益” 会受影响吗?

近年来,随着高净值人群的快速增长和资产配置理念的深入人心,香港的储蓄分红型保障产品炙手可热,这一类产品长期的预期年化收益能达到6%左右。


如今,混乱已经持续5个月时间,参阅交通陷入半瘫痪!如无必要,近期避免来港!,有的投保人质疑:我的香港保单高收益会受到影响吗?

(本文标题里所讲的“高收益”,指的是“高预期收益”,而非不需要承担任何风险就可以100%获得的“高收益。)



保险资金的投资方式

保险公司售出保单后,要将收上来的保费拿去投资,来获取投资收益。保险公司主要有两大类投资:以债券为代表的固定收益类资产和以股票为代表的权益类资产。


股票

股票(Stock)是股份公司为筹集资金发给投资者作为公司资本部分所有权的凭证,投资者可以获得股息并分享公司成长带来的利润,但也要共同承担公司经营中所面临的风险。比如说,投资者在2012年花52美元购入一股苹果股票,持有至今天(2019年5月),除了中途可以获得苹果公司20多次的股息派发(从0.47美金至3.29美金不等),还可以按178.97美元的市价卖出这支股票。


股票的一个最大特点就是收益不确定:无论是股息派发的时点、金额,以及股票的市价,在投资者购买股票的时候全部都无法确定,投资者只能够依靠过往的股价变化及公司的公开披露信息来预估未来可能获得的投资回报。


香港保险的收益有多高

香港储蓄分红型寿险有几个明显的特点:


  • 保单回报与人的年龄、性别、健康状况近乎无关,保障成分不高或不具备,近乎是一个“纯储蓄”产品

  • 锁定期较长,长期持有9或10年以上(不同产品回本期不同)再做提取或退保才合适;

  • 预期收益较高,长期持有约6%左右年化收益

  • 适合于“财富传承”的产品设计或安排,比如保险信托、更换保单持有人被等等。


这类产品由于其“预期收益较高且保本”的特性而较受追捧,只要客户对于长线高回报有需求,这类产品还是非常适合的。

我的 “香港保单收益” 会受影响吗?

保险公司给到投保人多高的投资收益率,绝对不是保险公司“拍脑袋”决定的,而是由保险产品背后的资产投资收益情况决定的(当然,有的地区可能还要受制于监管的规定,比如内地银保监会对人身险的预定利率设定就有上限要求)。


保险公司在开发保险产品的时候,必然需要在“总收益高低”和“收益确定性”之间做出权衡:


  • 想要高保证回报,就要加大固收类资产的配置,但是这样必然会降低产品整体的投资回报;

  • 想要高预期回报,就要加大权益类资产的配置,但是这样必然会拉低产品的保证收益率。


下面为内地某保险公司的投资组合,受限于政策限制,权益类产品不得超过20%,而香港产品权益类产品占比一般为40%-70%,具备弹性更佳的投资选择范围。香港储蓄分红类产品绝大多数以美元计价,美债收益率作为美元固定收益类资产收益的风向标,会同时带动其他固收类资产收益率的起伏。股票(包括基金等)的投资收益假设则比较难以确定,保险公司的投资团队一般会有专门的专家小组去研究股市的走向,并且建立一些量化模型对股票标的进行投资。


一般来说,一支股票过去的长期表现可以用作预判其未来表现的参照。以美股为例,标普500指数在过去5年、过去10年、过去30年、过去50年中均有超过6.5%的年化平均收益率,长期投资将有较大概率获得超过6.5%的年化投资回报。

而内地保险产品是以人民币计价的(除了自贸区的保险公司可以开发外币保险产品),要以人民币资产作为主要投资,就会受限于各类人民币资产的投资收益情况。


从已有的历史情况来看,内地的权益类投资无法做到像美元资产那样的“长线高回报”。如此来看,香港保险这种“高预期收益”,是有“实际支撑”的。


写在最后

通过上面对于美债和美股走势的分析,大家应该可以理解为什么港险宝宝说这次的香港事件不会影响香港保单的高收益,因为香港储蓄分红型寿险主要投资的是美债和美股


众所周知,2008年金融危机之后,美元进入了一个长期的量化宽松阶段,稍微保守一些的客户(担心本金亏损)不容易找到收益率合适的投资产品,随着多币种资产配置理念的深入人心,美元计价的保险产品收到成为首选;


其次,美股长期走势尤其是近10年都“气势如虹”,大部分客户又不是专业的投资者,这时将钱交予保险公司“打理”就成了一种不错的选择;

最后,再说一次,你的“香港保单高收益” 不会受到影响!


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